Kỳ vọng chính sách tiếp sức tâm lý giữ giá

Ngày: 13/08/2026.

Polysilicon

Tồn kho polysilicon duy trì ở mức khoảng 530.000 tấn, tình trạng tích lũy tồn kho tiếp diễn và mất cân đối cung - cầu chưa được hóa giải. Dựa trên kỳ vọng về can thiệp chính sách sắp tới, một số nhà sản xuất đầu ngành đã nâng báo giá polysilicon đặc lên 40 NDT/kg, trong khi báo giá silicon dạng hạt tăng lên 38 NDT/kg. Tuy nhiên, giao dịch thực tế ở các mức giá này gần như chưa có.

Nguyên nhân chủ yếu là các nhà sản xuất thỏi silicon ở hạ nguồn hiện nắm tồn kho polysilicon đủ dồi dào, trong khi tồn kho wafer cũng ở mức cao, khiến nhu cầu mua sắm thực tế chưa đủ sức nâng giá. Bên cạnh đó, nhu cầu thị trường vẫn yếu, và đợt tăng giá mô-đun gần đây vẫn chưa được chuyển tải thành công xuống chuỗi giá trị hạ nguồn. Do đó, đợt tăng giá polysilicon thiếu sự hỗ trợ đủ mạnh từ phía cầu. Hơn nữa, các chính sách liên quan chưa được triển khai chính thức, nghĩa là đợt tăng giá hiện tại chủ yếu được dẫn dắt bởi kỳ vọng chính sách.

Trong ngắn hạn, đàm phán thị trường có khả năng vẫn giằng co căng thẳng. Giá polysilicon có duy trì được đà hồi hay không sẽ phụ thuộc phần lớn vào tốc độ triển khai chính sách và mức độ giá cao được chuyển tải xuống các khâu hạ nguồn. Khả năng giá tiếp tục hồi phục là khá lớn, song biên độ sẽ tùy vào tương tác diễn biến giữa cơ sở cung - cầu và tiến trình chính sách.

Wafer

Tồn kho wafer duy trì trên 28 GW. Dẫn dắt bởi kỳ vọng chính sách, các nhà sản xuất rộng rãi nâng báo giá khoảng 0,10 NDT/wafer, đơn hàng giá thấp sụt giảm rõ rệt và sự phân hóa giá bắt đầu hình thành.

Giữa các quy cách, wafer 183 mm dẫn đầu đà hồi phục nhờ nhu cầu cell hạ nguồn bật lại. Wafer khổ lớn nhìn chung ổn định trong bối cảnh cung vượt cầu kéo dài, với các chủ thể thị trường hiện đàm phán quanh các mức giá mới.

Dù tồn kho wafer vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn, kỳ vọng can thiệp chính sách đã tạo cú hích đáng kể cho tâm lý thị trường, từng bước siết chặt sàn giá. Do đó giá wafer nhiều khả năng có xác suất hồi phục khá cao trong ngắn hạn, song biên độ phục hồi sẽ phụ thuộc chủ yếu vào việc chính sách được thực thi thực tế và mức độ người mua hạ nguồn chấp nhận giá cao hơn.

Cell

Tồn kho cell hiện khoảng 10 ngày sản xuất và tiếp tục giảm. Dẫn dắt bởi kỳ vọng chính sách hỗ trợ trong nước và thay đổi chính sách thị trường nước ngoài, nhu cầu cell 183 mm tăng nhanh, với cầu xuất khẩu trở thành nguồn hỗ trợ chủ đạo. Giá cell 183 mm dẫn đầu đà bật tăng, lên khoảng 0,29 NDT/W.

Trong khi đó, giá cell 210R tăng lên khoảng 0,28 NDT/W, giá cell 210 mm lên khoảng 0,285 NDT/W, dù tồn kho tương đối cao của sản phẩm 210R vẫn kìm hãm biểu hiện giá của dòng này.

Giá cell hiện được hỗ trợ chủ yếu bởi kỳ vọng can thiệp chính sách ngành và chi phí tăng. Khi giá wafer ổn định và giá bạc phục hồi, áp lực chi phí lên nhà sản xuất cell gia tăng, góp phần từng bước nâng sàn giá. Báo giá thị trường hiện đã rộng rãi tăng lên khoảng 0,30 NDT/W, và giá cell được kỳ vọng còn dư địa tăng nhẹ nếu kỳ vọng chính sách tiếp tục thuận lợi.

Mô-đun PV

Dẫn dắt bởi kỳ vọng can thiệp chính sách, các đơn hàng giá thấp dần biến mất khỏi thị trường, thúc đẩy các nhà sản xuất mô-đun nâng báo giá toàn diện. Báo giá từ các nhà sản xuất hạng hai tăng lên khoảng 0,68 NDT/W, trong khi các hãng đầu ngành báo giá khoảng 0,72 NDT/W. Tuy nhiên, sản lượng giao dịch thực tế vẫn khá hạn chế.

Kỳ vọng giá mô-đun cao hơn hiện nay được dẫn dắt bởi hai yếu tố chính. Thứ nhất, giá cell thượng nguồn tăng đang đẩy cao chi phí sản xuất mô-đun. Thứ hai, kỳ vọng về chính sách "chống nội chiến" (anti-involution) nhằm kiềm chế cạnh tranh giá quá mức đã cải thiện tâm lý ngành và tăng ý định giữ giá của các nhà sản xuất.

Trong ngắn hạn, giá mô-đun được dự báo còn dư địa tăng thêm khoảng 0,01-0,03 NDT/W. Xu hướng thị trường phía trước sẽ phụ thuộc chủ yếu vào tốc độ triển khai chính sách và mức độ nhu cầu thị trường phục hồi.

Nguồn: https://www.energytrend.com/pricequotes/20260813-51929.html — EnergyTrend (bản dịch tiếng Việt).

Nguồn: EnergyTrend

Nguồn: https://www.energytrend.com/news/20260813-51929.html — EnergyTrend (bản dịch tiếng Việt).

Xem tiếp

• JA Solar, Canadian Solar và GoodWe công bố báo cáo nửa năm;
• Thuế tiêu thụ pin có hiệu lực từ tháng 9; hệ thống lưu trữ
• CNNC, CALB và Envision Energy lần lượt thành lập công ty
• Great Power, REPT BATTERO và Hyperstrong ghi nhận doanh thu
• Giá polysilicon khó tìm điểm tựa